Los impuestos de tus inversiones

La escalera del ahorro

Dividendos, intereses y plusvalías no van con tu sueldo: tienen su propia base, la base del ahorro, con tramos más suaves y — a diferencia del IRPF general — iguales en toda España:

También es progresiva por tramos: una plusvalía de 10.000 € paga 19 % por los primeros 6.000 y 21 % por el resto. La calculadora de ahorro hace el número exacto.

Cada producto, su regla

Plusvalías: solo tributan al vender — mientras no vendes, no hay impuesto (y el compuesto trabaja sobre el bruto). Se aplica FIFO: se consideran vendidas primero las participaciones más antiguas. Dividendos e intereses: tributan al cobrarlos, con retención del 19 % a cuenta. Traspasos entre fondos: exentos — la ventaja fiscal española por excelencia. Planes de pensiones: reducen tu base general al aportar, pero al rescatar tributan como salario, no como ahorro — son un aplazamiento, no una exención.

Compensación: las pérdidas se restan de las ganancias del año, y el saldo negativo se puede arrastrar hasta 4 años. Además pueden compensar hasta el 25 % de tus dividendos e intereses. Vender una posición en pérdida antes de fin de año para absorber plusvalías realizadas es legítimo y habitual — con la cautela de los valores homogéneos a dos meses.

Cripto: mismas reglas, más obligaciones

Las criptomonedas tributan como cualquier otra plusvalía en la base del ahorro — también los intercambios cripto-a-cripto, no solo el paso a euros. Añaden obligaciones informativas: el modelo 721 si mantienes más de 50.000 € en el extranjero. Desde la entrada del reglamento europeo MiCA, los proveedores de servicios cripto necesitan autorización — verificar el registro antes de operar es la versión cripto de «entidad registrada en la CNMV». Nuestra calculadora de cripto estima la cuota de tus operaciones.

¿Por qué el ahorro tributa menos que el trabajo?

Que una plusvalía de 50.000 € pague menos que un sueldo de 50.000 € no es un descuido: es una decisión con tres argumentos detrás. El primero es la movilidad: el capital cruza fronteras con un clic y el trabajo no, así que los países compiten a la baja por no espantarlo — España adoptó su sistema «dual» (trabajo progresivo, ahorro con escalera propia) en 2007, como casi toda Europa. El segundo es la doble imposición: lo que inviertes ya tributó una vez como salario; gravar duro el rendimiento es gravar dos veces el mismo esfuerzo. El tercero es práctico: tipos altos sobre plusvalías provocan que la gente simplemente no venda (el «efecto cerrojo»), congelando capital en malas inversiones.

El contraargumento es igual de serio: las rentas del capital se concentran en la parte alta de la distribución, así que un trato suave al ahorro erosiona la progresividad global del sistema. Esa tensión — eficiencia contra equidad — no tiene solución técnica, solo equilibrios políticos que se retocan casi cada legislatura. Entenderla te vacuna contra los dos discursos simplones: ni «el capital está regalado» ni «el ahorro está confiscado».

¿Por qué solo pagas al vender? El diferimiento como diseño

El principio de realización — tributar solo cuando vendes — tiene motivos prosaicos: si Hacienda gravara las subidas de valor sin venta, tendrías que pagar impuestos sobre dinero que no has cobrado (¿con qué liquidez?), y habría que tasar cada activo cada año. Pero su consecuencia es poderosa: mientras no vendes, el impuesto trabaja para ti — el interés compuesto se calcula sobre el bruto sin descontar, y el pago llega décadas después en euros devaluados. El diferimiento es la ventaja fiscal más grande al alcance de cualquier inversor, y es gratis.

España la amplió en 2003 con la exención de traspasos entre fondos, diseñada para que cambiar de gestora no tuviera peaje fiscal (neutralidad y competencia entre fondos: que nadie quede cautivo de un fondo malo por miedo al impuesto). Y los planes de pensiones son la versión extrema del mismo principio: deducción hoy, tributación al rescate — con la trampa de que al rescatar tributan como trabajo, no como ahorro. Por eso rescatar de golpe puede dispararte de tramo, y por eso el módulo 7 recomienda planificar el rescate en rentas.

Material audiovisual (fuentes oficiales)

Practica con las herramientas de esta web

• Calculadora de fiscalidad del ahorro
• Calculadora de dividendos
• Calculadora de criptomonedas

Fuentes oficiales para profundizar

• AEAT — Manual práctico de Renta (ganancias y capital mobiliario)
• CNMV — advertencias sobre criptoactivos